معدنی ها /تقاضای مستمر بانکهای مرکزی و رشد محدود عرضه معادن، همچنان مهمترین عوامل بنیادی حمایتکننده از بازار طلا و نقره به شمار میروند. بانکهای مرکزی طی سالهای اخیر حجم قابل توجهی طلا و تا حدودی نقره خریداری و ذخیره کردهاند.
باید توجه داشت که این روند همزمان با افزایش بدهیهای عمومی و تغییر رویکردهای پولی در اقتصاد جهانی شکل گرفته و به یکی از مهمترین فاکتورهای فاندامنتال حمایت از بازار طلا در بلندمدت تبدیل شده است؛ عاملی که همزمان تا حد زیادی مستقل از جریان سرمایهگذاریهای سفتهبازانه عمل میکند.
عرضه طلا و نقره بازیافتی نیز تا حد زیادی به قیمت این فلزات وابسته است؛ با اینحال عواملی مانند تقاضا برای شمش، سکه، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) و همچنین مصرف صنعتی نقره نیز بر میزان و روند بازیافت تاثیرگذار هستند.
نکته مهم اینکه نقره علاوه بر نقش سرمایهگذاری، از پشتوانه قوی تقاضای صنعتی نیز برخوردار است. استفاده گسترده از این فلز در تولید پنلهای خورشیدی، تجهیزات الکتریکی و سایر صنایع مرتبط با انرژیهای تجدیدپذیر، طی سالهای اخیر رشد قابل توجهی داشته و همزمان با توسعه فرآیندهای برقیسازی، تقاضای صنعتی نقره را تقویت کرده است.
در سمت عرضه نیز رشد تولید معادن طلا طی سالهای گذشته به دلیل افزایش هزینههای توسعه معادن و کاهش عیار ذخایر، محدود باقی مانده است. تولید نقره نیز رشد چشمگیری نداشته و این در حالیست که بخش قابل توجهی از این فلز به عنوان محصول جانبی استخراج فلزات پایه مانند مس، سرب و روی تولید میشود.
در مجموع، چشمانداز بلندمدت بازار فلزات گرانبها همچنان بر پایه خرید بانکهای مرکزی، رشد محدود عرضه معادن و افزایش تقاضای صنعتی بهویژه برای نقره استوار است؛ هرچند عواملی مانند بدهیهای جهانی، تورم و سیاستهای مالی نیز میتوانند در ادامه مسیر بر قیمتها تاثیرگذار باشند.
تحلیل تکنیکال طلا
طلا در نمودار ۴ ساعته و درزمان تنظیم این گزارش، در محدوده ۴۱۲۷ دلار معامله میشود و پس از دفاع موفق از حمایت سهقلوی ۳۹۵۹ دلار، موفق شده خط روند نزولی حوالی ۴۰۹۱ دلار را به سمت بالا بشکند.
تشکیل سایههای بازگشتی صعودی در کفهای قیمتی و ثبت کفهای بالاتر، از افزایش قدرت خریداران حکایت دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در محدوده ۵۲ قرار گرفته که نشاندهنده برتری نسبی خریداران، بدون ورود بازار به محدوده اشباع خرید است.
میانگین متحرک نمایی ۵۰ دورهای (EMA ۵۰) در سطح ۴۱۱۰ دلار اکنون به یک حمایت تبدیل شده و تثبیت قیمت بالای ۴۰۹۱ دلار، ساختار تکنیکال بازار را از نزولی به خنثی متمایل به صعودی تغییر داده است. همچنین محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۰۹۱ دلار بهعنوان ناحیه مهم تجمیع تقاضا شناخته میشود. بر این اساس، هدف صعودی بعدی طلا محدوده ۴۲۰۵ دلار ارزیابی شده و این در حالیست که از دست رفتن سطح ۴۰۹۱ دلار میتواند این سناریوی صعودی را تضعیف کند.
تحلیل تکنیکال نقره
نقره نیز در نمودار ۴ ساعته در محدوده ۶۰.۶۹ دلار معامله میشود و پس از اصلاح از سقف ۶۹.۸۵ دلار، موفق شده از محدوده میانگین متحرک نمایی ۵۰ دورهای حمایت شود.
ثبت کفهای بالاتر از محدوده ۵۷.۱۲ دلار و شکلگیری سایههای بازگشتی صعودی، نشاندهنده ادامه حضور خریداران در بازار است. شاخص RSI نیز در سطح ۴۸ قرار داشته که حاکی از شرایط متعادل بازار است.
بررسی پروفایل حجمی نیز محدوده ۵۸ تا ۶۱ دلار را بهعنوان ناحیه ارزش منصفانه و حمایت مهم بازار نشان داده و انتظار میرود نخستین مقاومت جدی در محدوده ۶۱.۳۳ تا ۶۲.۸۱ دلار ظاهر شود.
با وجود روند نزولی غالب در نمودار ۴ ساعته، تثبیت قیمت بالای EMA ۵۰ و تشکیل کفهای بالاتر، چشمانداز کوتاهمدت نقره را به خنثی متمایل به صعودی تغییر داده است. در این سناریو، هدف نخست خریداران سطح ۶۱.۳۳ دلار خواهد بود و از دست رفتن حمایت ۵۹ دلار میتواند احتمال اصلاح دوباره قیمت را افزایش دهد. / افق فلزات
