معدنی ها /فائژه پناهی؛ بسیاری از فعالان بازار هنوز در خواب سود طلا، ارز و مسکن ماندهاند، اما اعداد و ارقام بورس کالا فریاد میزنند که بازی عوض شده است، اگر همچنان فکر میکنید طلا پادشاه بیرقیب حفظ ارزش دارایی است، باید بگویم دارید قافیه را به داراییهای مولد میبازید.
دادههای بورس کالا از مهرماه سال گذشته تا خرداد ۱۴۰۵ یک حقیقت تلخ برای سنتیپسندان دارد: طلا با بازدهی ۶۸ درصدی، در برابر غولهای صنعتی بازار زانو زده است؛ در حالی که شما در طلا خوابیدهاید، قیر با بازدهی خیرهکننده ۲۵۱ درصدی، شمش نقره با ۱۵۰ درصد و مس کاتد با ۱۱۴ درصد رشد، عملاً طلا را در حاشیه قرار دادهاند. این یعنی در بازه زمانی مشابه، قیر چهار برابر بیشتر از طلا سود ساخته است.
تفاوت اصلی اینجاست: طلا فقط یک پناهگاه است؛ اما داراییهایی مثل قیر، مس و نقره به «رگهای اقتصاد واقعی» وصلاند. وقتی کشور به سمت پروژههای عمرانی و توسعه زیرساخت میرود، تقاضا برای این کالاها منفجر میشود. این یعنی شما فقط از تورم و رشد نرخ ارز سود نمیبرید، بلکه از «تقاضای واقعی بازار» هم منتفع میشوید. این همان «سود مضاعف» است که بسیاری از آن غافلند.
مس دیگر فقط یک فلز صنعتی نیست؛ برای سرمایهگذار هوشمند ایرانی، مس «دماسنج اقتصاد» است که حالا به رقیب جدی طلا تبدیل شده. رشد بیش از ۱۰۰ درصدی آن ثابت میکند که نقدینگی در ایران دیگر به دنبال «امنیتِ محض» نیست؛ بلکه امنیتِ مولد را جستجو میکند. سرمایه هوشمند، خودش را به زنجیره تولید گره زده است.
در واقع میتوان گفته این روزها دیگر عصر سرمایهگذاری تکبعدی تمام شده است. اگر هنوز استراتژیتان محدود به خرید شمش طلا و نگاه کردن به قیمت دلار است، بخش بزرگی از جریان سودآوری بازار را از دست دادهاید و پول شما باید جایی باشد که چرخ صنعت میچرخد. قیر، نقره و مس، دیگر فقط مواد اولیه نیستند؛ آنها بازیگران جدیدی هستند که معادلات ثروت در ایران را بازنویسی کردهاند.
حالا اگر اگر قصد بازنگری در سبد دارایی خود را دارید، وقت آن رسیده که نیمنگاهی به قراردادهای آتی و صندوقهای کالایی بورس داشته باشید؛ جایی که سودهای واقعی نه در گاوصندوقها، بلکه در خطوط تولید نهفته است.