معدنی ها /فائزه پناهی، افزایش عرضه هفتگی کنسانتره، گندله و آهن اسفنجی در بورس کالا شاید در نگاه نخست نشانهای از بازگشت تعادل به زنجیره فولاد باشد، اما بررسی عمیقتر اعداد، تصویری متفاوت را نشان میدهد؛ بازاری که همچنان از کمبود عرضه در افق میانمدت رنج میبرد و همین موضوع میتواند در هفتههای آینده فشار بر قیمتها را دوباره تشدید کند.
هرچند عرضه کنسانتره نسبت به هفته گذشته بیش از ۲۲ درصد و گندله بیش از ۵۰ درصد افزایش یافته است، اما مقایسه با عملکرد یک ماه گذشته واقعیت دیگری را آشکار میکند. عرضه کنسانتره هنوز نزدیک به ۵۵ درصد و عرضه گندله بیش از ۸۰ درصد پایینتر از میانگین ماه گذشته قرار دارد؛ افتی که نمیتوان آن را صرفاً با نوسانات هفتگی توضیح داد و احتمالاً به محدودیت تولید، تعمیرات خطوط، مشکلات انرژی یا مدیریت عرضه بازمیگردد.
واکنش بازار نیز این پیام را تأیید میکند. کاهش قیمت کنسانتره و گندله در شرایط افزایش عرضه، رفتاری طبیعی است، اما رشد همزمان قیمت آهن اسفنجی نشان میدهد گلوگاه اصلی زنجیره فولاد به بخش احیای مستقیم منتقل شده است. رشد ۱۵.۶ درصدی قیمت آهن اسفنجی نسبت به میانگین ماه گذشته، آن هم در حالی که عرضه این محصول تنها ۱.۵ درصد افزایش یافته، از وجود تقاضای پایدار و رقابت بر سر تأمین مواد اولیه فولادسازان حکایت دارد.
این واگرایی میتواند پیام مهمی برای فعالان بازار داشته باشد، اگر کاهش عرضه مواد اولیه معدنی در هفتههای آینده ادامه پیدا کند، افت امروز قیمت کنسانتره و گندله احتمالاً موقتی خواهد بود و پس از مصرف موجودی انبارها، دوباره فشار صعودی به این بخش از زنجیره بازخواهد گشت. در چنین شرایطی، آهن اسفنجی همچنان نقش لیدر قیمتی زنجیره را حفظ خواهد کرد.
از سوی دیگر، تداوم محدودیتهای برق در فصل تابستان میتواند معادلات بازار را پیچیدهتر کند. اگرچه کاهش تولید فولاد ممکن است بخشی از تقاضا برای مواد اولیه را مهار کند، اما هرگونه اختلال در تولید واحدهای احیا مستقیم، عرضه آهن اسفنجی را بیش از پیش محدود خواهد کرد و فاصله قیمتی میان حلقههای مختلف زنجیره را افزایش میدهد.
در صورت تداوم شرایط فعلی، انتظار میرود طی دو تا چهار هفته آینده بازار کنسانتره و گندله وارد فاز نوسانی شود، اما بازار آهن اسفنجی همچنان از حمایت عوامل بنیادی برخوردار بماند. تنها در صورتی که عرضه این محصول به شکل محسوسی افزایش یابد یا محدودیتهای انرژی کاهش پیدا کند، میتوان انتظار آرامش نسبی در قیمتها را داشت.
پیام اصلی معاملات ۲۱ تیر روشن است؛ افزایش عرضه هفتگی، هنوز نتوانسته نگرانی بازار از کمبود عرضه در میانمدت را برطرف کند. به همین دلیل، زنجیره فولاد همچنان در وضعیت شکننده قرار دارد و کوچکترین اختلال در تولید یا تأمین مواد اولیه میتواند موج جدیدی از نوسان قیمتها را رقم بزند.